 |
| Сбербанк (MCX:SBER) анализ финансовой отчетности |
Сбербанк (тикер на московской бирже MCX:SBER) опубликовал промежуточную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2017 года и состоянию на 30 сентября 2017 года.
В результате анализа финансовой отчетности за первое полугодие 2017 года была продлена рекомендация «покупать». Такая
рекомендация держится уже несколько периодов подряд и поддерживается за счет
сильных финансовых показателей и фундаментальных факторов. ЦБ РФ продолжает
чистить банковский сектор. У многих аналитиков уже сложилось мнение, что ЦБ
оставит несколько банков, а у остальных будут отозваны лицензии. Эти
события привлекут новых клиентов в банк. На момент написания поста исполняется
требования на покупку по 4 кварталу.
Анализ финансовой отчетности по МСФО
Исходя из данных финансовой отчетности,
активы банка выросли на 3,4, при этом за полугодие рост составлял 1,5%.
Основные средства увеличились на 2,9%,
за полугодие рост составляют 3,3%. Средства физических лиц остались без
изменений – рост на 2,8%, средства корпоративных клиентов снижаются – рост +2,0%,
хотя по итогам 1 квартала рост составлял +8,8%. Средства банков так же
несколько хуже, чем за рост за полугодие – рост 3,3%. Нераспределенная прибыль
выросла на 18,2%. Заемные средства снизились на 3,0%. Процентный доход снизился
на -3,6%, но снизился и процентный расход на -17,7%, что привело к росту чистого
процентного дохода на 6,1% до 1069,20 млрд. руб. Операционные расходы снизились
на 1,4%. Операционная прибыль показала рост на 17,8%. Чистая прибыль составила
576,3 млрд руб, что на 44,0% больше чем за аналогичный период 2016 года.
Прибыль на одну акцию составила 26,48 рублей.
Коэффициенты финансового анализа
Коэффициенты финансового анализа, как и по итогам первого полугодия 2017 продолжают улучшаться.Рентабельность по чистой прибыли выросла до 53,9%. Рентабельность активов 8,2%, против 7,9% в прошлом году. Рентабельность капитала увеличилась до 35,3%, по итогам полугодия 23,3%, в по итогам 9 месяцев работы в 2016 году - 29,3%. Чистая процентная маржа составляет 8,48% - максимальное значение за последние 6 лет. Административные расходы к выручке составили минимальное значение за 7 лет - 2,3%, отношение расходов на персонал составляет 27,2%, в прошлом году за 9 месяцев - 27,6%. ROE уже составляет 35%, а ставка доходности по акциям 18,58%. Коэффициент P/E составляет 5,38, что является низким значением, но для акций Сбербанка такое значение является нормой. Коэффициент P/B равен 1,27, это означает, что акции торгуются выше балансовой стоимости.Прогноз и рекомендации по акциям Сбербанка
В результате анализа финансовой отчетности за 9 месяцев 2017 года рекомендация по акциям Сбербанка "покупать" сохраняется на следующий отчетный период. По результатам ребалансировки инвестиционного портфеля по итогам 3 квартала был запланирован к покупке большой объем, который уже на треть выполнен. Главный банк России уверенно демонстрирует сильные результаты. Чистая прибыль растет даже при снижении ключевой ставки, что дает основания ожидать хорошие дивиденды по итогам года. Покупаем акции на коррекциях и наращиваем длинную позицию на долгосрочное инвестирование.
Стоимость
акций Сбербанка на момент публикации обзора составила: 220,89 руб.
Комментариев нет:
Отправить комментарий