Доходность инвестиционного портфеля за апрель 2017 года

Доходность инвестиционного портфеля за апрель 2017 года

Подводим итоги апреля 2017 года. Апрель стал, возможно, переломным месяцем после затяжного безоткатного падения. Первая половина месяца еще в красной зоне, а вторая половина уже вышла в уверенный плюс. На второй неделе панику наводила геополитическая напряженность: удар США по Сирии (привело к усилению напряженности между США и Сирией) и напряженность на корейском полуострове вследствие ядерных испытаний Северной Кореей и вербальных спекуляций на потенциальном ядерном ударе Северной Кореей по США. Причиной перелома тенденции на падение послужили отчасти рекомендации совета директоров по финальным дивидендам, а отчасти и ослабление рубля после чрезмерного укрепления. Этот факт частично оправдал прогнозы, которые были сделаны по итогам марта. Напомню, что в апреле я ожидал роста рынка.

Инвестиционный портфель за апрель 2017 года

По итогам закрытия торгов в апреле инвестиционный портфель потерял в стоимости всего 0,12%, при росте индекса ММВБ в 0,71%. По итогам месяца портфель снизился, но я, все же, считаю что это переломный месяц, т.к. по факту портфель в течении месяца снижался ниже 12% с начала года, а апрель закрыт с значением -8,12%, что составляет почти треть падения. Пик падения пришелся на вторую неделю, когда портфель потерял в стоимости 4,13%, после чего начался рост. Пик падения спровоцировал удар США по Сирии, что очень сильно осложнило геополитическую ситуацию в мире и привело к усилению напряженности между США и Россией.

В течении месяца было куплена одна партия акций Московской биржи.

Самый растущие акции за месяц: Алроса (MCX:ALRS) +7,80%; Газпром (MCX:GAZP) +6,92%; Сбербанк (MCX:SBER) +3,38%.

Падающие акции за месяц: ММК (MCX:MAGN) -7,45%; Лукойл (MCX:LKOH) -5,47%; АФК Система (MCX:AFKS) -3,96%.

Акции Алроса и Сбербанка показали рост выше, чем остальные по портфелю на рекомендациях Советов директоров по дивидендам. Дивиденды по акциям Алроса рекомендовали, как и ожидалось, в расчете из 50% от чистой прибыли (рост в 4х), а Сбербанк из 25% от чистой прибыли, причем рост составил троекратный от дивидендов прошлого года. Газпром выбился в лидеры на фоне падения до уровня 120 рублей за акцию (минимум за более чем 2 года) и после падения отскок перешел в рост на  ожидании рекомендации по дивидендам исходя из 50% от чистой прибыли (как требует правительство). Но к настоящему времени, уже допускаются исключения из этого требования, и рост сошел на «нет».

Сильнее всех пострадали в апреле нефтяники и металлурги. Лукойл не дотянул 5 рублей до обещанных дивидендов в 200 рублей и рекомендовал годовые дивиденды 195 рублей, а финальные 120. Металлурги, в том числе ММК, просели на укреплении рубля. А АФК Система оказалась сильно слабее рынка на второй неделе, что не смогла к завершению месяца отыграть все потери. Как видим сейчас, то это были не потери, а так, небольшое снижение.

Прогноз фондового рынка на Май

Продавай в мае и уходи (Sell in May and go away) гласит американская поговорка, которая не совсем, но действует. Глобального роста, даже с учетом приближающихся дивидендных отсечек, ждать не приходится. Наиболее вероятен сценарий с консолидацией на текущих уровнях или в районе 2000 пунктов по индексу ММВБ, с движениями +/- 30 пунктов в обе стороны. Инвестиционный портфель просядет на дивидендном гэпе по акциям Московской биржи, закрытие реестра намечено на 16 мая, то есть уже 15 мая котировки просядут ориентировочно на 7%, а т.к. на данный момент Московская биржа имеет самую большую долю в портфеле, это окажет значительное влияние на ликвидную стоимость инвестиционного портфеля. К концу мая закрытие этого гэпа не ожидаю.

Больших дивидендов Вам!