Анализ российских компаний ритейлеров (потребительского сектора)

Анализ российских компаний потребительского сектора

Рассмотрим финансовые результаты и отчеты российских ритейлеров (компаний потребительского сектора) на предмет включения акций данных компаний в инвестиционный портфель. Акции ритейлеров в инвестиционном портфеле отсутствуют.

На этот раз в подборку попали следующие компании (анализ российских ритейлеров за первый квартал 2016 года):

ПАО Магнит (MCX:MGNT)

ГК Дикси (MCX:DIXY)

ПАО М.Видео (MCX:MVID)

Ltd Lenta ГДР (MCX:LNTA)

В процессе рассмотрения финансовой отчетности Ленты и Дикси было выявлен факт отсутствия дивидендных выплат с 2014 года, что автоматически исключает акции, в данном случае депозитарные расписки,  из потенциальных претендентов на включения в инвестиционный портфель.

Финансовые результаты:

Наиболее интересные результаты, представленные  в финансовой отчетности и частично коэффициенты:

Финансовые результаты

Компания Магнит показала значительное снижение выручки и снижение чистой прибыли. Рентабельность по чистой  прибыли снизилась на 0,6%. Коэффициенты указывают на переоцененные акции. Дивидендная доходность всего 2,57%, в два раза ниже допустимой по стратегии инвестирования. Коэффициенты оборачиваемости кредиторской, дебиторской задолженностей и запасов ухудшаются, на текущий момент оборачиваемость запасов очень низкая. Коэффициент текущей ликвидности на истории имеет нисходящий тренд, а оборачиваемость основных средств возрастает.

Компания МВидео показала рост выручки и самое низкое из подборки падение чистой прибыли. Падение нераспределенной прибыли связано с выплатой годовых дивидендов. Рентабельность по чистой прибыли по отношению с 2015 годом снизилась на 0,7%, но выше чем в 2014 и 2013 годах. Акции МВидео недооценены, но потенциальная прибыль, если смотреть котировки акций сегодня, составляет 4%. Дивидендная доходность за 2015 год составила 6,29%. Коэффициенты оборачиваемости кредиторской, дебиторской задолженностей и запасов не самые лучшие, но входят в допустимые нормы. Стоит отметить, что оборачиваемость дебиторской увеличивается – компания стала больше продавать товар в кредит и в рассрочку. Оборачиваемость основных средств стабильно улучшается, коэффициент текущей ликвидности стабилен.

Блиц-анализ финансовых результатов показал: компании Лента и Дикси однозначно исключаются из претендентов на включение в портфель, как компании не выплачивающие дивиденды (противоречит стратегии инвестирования). Компания Магнит по итогам полугодия 2016 года не соответствует нормативам для включения в инвестиционные портфель, т.к. низкая дивидендная доходность, финансовые результаты не стабильны, коэффициенты указывают на ухудшение в качестве управления компанией и замедлении развития. Компания МВидео показывает так же не стабильные результаты, но коэффициенты указывают на правильную реакцию руководства на ситуацию. Высокая дивидендная доходность.

По компании МВидео, необходимо провести более детальный анализ финансовой отчетности с определением потенциальной доходности. По итогам вынести окончательное решение по акциям данной компании.